ریسک سیاسی چیست؟ تاثیر آن در سرمایه گذاری

چکیده مقاله :
تصمیمات سیاسی می توانند به طور قابل توجهی بر سودآوری یا ارزش مورد انتظار یک اقدام اقتصادی معین تأثیر بگذارند. ریسک سیاسی (Political Risk) خطری است که سرمایه‌گذاران، شرکت‌ها، سازمان‌ها و کشورها به دلیل تصمیمات سیاسی، شرایط یا رویدادهایی که در کشور یا بازارهای نوظهوری که در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند اتفاق می‌افتد، از دست بدهند یا کمتر از حد انتظار درآمد کسب کنند. ریسک سیاسی اغلب با بی ثباتی دولت، سطوح جنایت، تبدیل ناپذیری پول، ملی شدن، تروریسم، شورش، کودتا، جنگ داخلی و غیره مرتبط است. در این محتوا به بررسی ریسک سیاسی در مسائل سرمایه گذاری و کسب و کارها می پردازیم.

1- ریسک سیاسی چیست؟

ریسک سیاسی ریسکی است که بازده سرمایه گذاری در نتیجه تغییرات سیاسی یا بی ثباتی در یک کشور متحمل می شود. بی‌ثباتی که بر بازده سرمایه‌گذاری تأثیر می‌گذارد، می‌تواند ناشی از تغییر در دولت، نهادهای قانون‌گذاری، سایر سیاست‌گذاران خارجی یا کنترل نظامی باشد. ریسک سیاسی به عنوان “ریسک ژئوپلیتیک” نیز شناخته می شود و با طولانی تر شدن افق زمانی سرمایه گذاری به یک عامل بیشتر تبدیل می شود. آنها نوعی ریسک حوزه قضایی در نظر گرفته می شوند.

• ریسک چیست؟

بر اساس گزارش گروه بانک جهانی MIGA (صندوق ضمانت سرمایه‌گذاری چند جانبه)، ریسک‌های سیاسی با اقدامات دولت مرتبط است که حق سرمایه‌گذار/مالک را برای استفاده یا بهره‌مندی از دارایی‌های خود رد یا محدود می‌کند یا ارزش شرکت‌ها و نهادها را کاهش می‌دهد. خطرات سیاسی شامل جنگ، انقلاب ها، مصادره اموال دولت و اقداماتی برای محدود کردن حرکت سود یا سایر درآمدها از داخل یک کشور است.

مدیران ریسک سیاسی اطلاعاتی را در مورد کشورها جمع‌آوری می‌کنند، علل و منابع خطرات سیاسی را درک می‌کنند، راه‌حل‌هایی را پیدا می‌کنند، توصیه‌هایی ارائه می‌دهند و به سازمان‌های خود در تصمیم‌گیری آگاهانه کمک می‌کنند.

در 25 سال گذشته افزایش چشمگیری در مشاغل برای مدیران ریسک سیاسی وجود دارد. تجزیه و تحلیل ریسک سیاسی برای همه شرکت ها و سازمان های بزرگ و همچنین سازمان های بین المللی، نهادهای مالی کوچکتر و آژانس های رتبه بندی ضروری است.

• ریسک گریزی چیست؟

2- ریسک سیاسی در تجارت چیست؟

همانطورکه گفته شد ریسک سیاسی احتمالی است که کسب‌وکار شما ممکن است به دلیل بی‌ثباتی یا تغییرات سیاسی در یک کشور متضرر شود: درگیری‌ها و ناآرامی‌ها، تغییر رژیم یا دولت، تغییر در سیاست‌های بین‌المللی یا روابط بین کشورها، و همچنین تغییراتی که در سیاست‌های یک کشور رخ می‌دهد مثل قوانین تجاری یا مقررات سرمایه گذاری.

سایر عوامل مؤثر در ایجاد ریسک سیاسی شامل هر موقعیت دیگری است که ممکن است بر اقتصاد یک کشور تأثیر بگذارد، مانند نوسانات قیمت کالاها، بحران نقدینگی و رکود بخشی. به درگیری ها در خاورمیانه، کودتاهای مکرر بهار عربی، مصادره دارایی ها توسط دولت های محلی، و اختلافات بر سر منابع طبیعی بین ملت ها فکر کنید. اینها ممکن است خطرات سیاسی منحصر به فردی برای تجارت بین المللی به نظر برسد، اما همچنان می توانند بر کسب و کار محلی شما تأثیر بگذارند و ممکن است شاهد آمدن آنها نباشید.

• ریسک بیزینس (Business Risk) چیست؟ تعریف، عوامل و مثال ها

پیر لامورل، معاون جهانی اعتبار تخصصی در آلیانز ترید برای شرکت های چندملیتی و کهنه کار ۲۵ ساله ارزیابی و مدیریت ریسک سیاسی، می گوید: «وقتی صحبت از ریسک سیاسی به میان می آید، می گوییم که می توان آن را تا حدی با غیرقابل پیش بینی بودن آن تعریف کرد. برخلاف اکثر انواع بیمه های دیگر، مدل سازی این نوع ریسک بر اساس داده های تاریخی همیشه امکان پذیر نیست.

• آنالیز ریسک

از بین بردن ریسک سیاسی

تعیین کمیت ریسک‌های سیاسی بسیار دشوار است، زیرا حجم نمونه یا مطالعات موردی محدودی برای بحث در مورد یک کشور وجود دارد. برخی از خطرات سیاسی را می توان از طریق آژانس های بین المللی یا سایر ارگان های دولتی بیمه کرد. نتیجه ریسک سیاسی می تواند بازده سرمایه گذاری را کاهش دهد یا حتی تا آنجا پیش رود که توانایی برداشت سرمایه از یک سرمایه گذاری را از بین ببرد.

در بسیاری از گزارش های سالانه، چیزی شبیه به زیر می خوانیم:

با توجه به ماهیت جهانی تجارت خود، شرکت دارای سرمایه گذاری های داخلی و بین المللی است. رتبه بندی اعتباری و قیمت گذاری سرمایه گذاری های شرکت می تواند تحت تأثیر منفی نقدینگی، زوال اعتبار، نتایج مالی، ریسک اقتصادی، ریسک سیاسی، ریسک حاکمیتی یا سایر عوامل قرار گیرد. در نتیجه، ارزش و نقدینگی وجوه نقد، معادل‌های نقدی و اوراق بهادار قابل بازار شرکت ممکن است نوسانات قابل‌توجهی داشته باشد، بنابراین، اگرچه شرکت زیان قابل‌توجهی نسبت به وجوه نقد، معادل‌های نقدی و اوراق بهادار قابل فروش خود متوجه نشده است، اما نوسانات آتی در ارزش آنها می‌تواند منجر به زیان قابل توجهی شود.”

• مدیریت ریسک در امور مالی چیست و چرا اهمیت دارد؟

انواع ریسک های سیاسی

جدای از عوامل تجاری ناشی از بازار، کسب و کارها نیز تحت تأثیر تصمیمات سیاسی قرار می گیرند. تصمیمات مختلفی وجود دارد که دولت ها می گیرند که می تواند بر مشاغل، صنایع و اقتصاد کلی تأثیر بگذارد. اینها شامل مالیات، مخارج، مقررات، ارزش گذاری ارز، تعرفه های تجاری، قوانین کار مانند حداقل دستمزد، و مقررات زیست محیطی است. قوانین، حتی اگر فقط پیشنهاد شوند، می توانند تأثیر بگذارند. مقررات را می توان در تمام سطوح دولت، از جمله فدرال، ایالتی و محلی، و همچنین در سایر کشورها تنظیم کرد.

برخی از ریسک‌های سیاسی ممکن است در پرونده‌های یک شرکت در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) یا در دفترچه‌ای که یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک است، یافت شود.

• تحلیل آماری

انواع مختلفی از خطرات سیاسی وجود دارد که می تواند بر تجارت تأثیر بگذارد: بی ثباتی سیاسی و اقتصادی بالقوه، مشکلات کارگری، ایمنی محصول محلی و قوانین زیست محیطی. در اینجا خطرات سیاسی کلیدی وجود دارد.

جنگ، تروریسم و ناآرامی های داخلی

برخی از خطرات ژئوپلیتیکی ناشی از جنگ، تروریسم و ناآرامی های داخلی هستند – نوعی نقشه خطر سیاسی. پیر با اشاره به تهاجم روسیه به همسایه‌اش می‌گوید: «به آنچه در بهار عربی در سال 2011 یا در اوکراین در سال‌های 2013-2014 رخ داد، نگاه کنید. ناآرامی های سیاسی در اوکراین در پایان سال 2013 منجر به ایجاد یک محیط بسیار ناپایدار برای شرکت های دارای منافع در منطقه شد. آنها با احتمال آسیب به دارایی ها از طریق خشونت سیاسی و اقدامات احتمالی سلب مالکیت گسترده تر مواجه شدند.

• ریسک عملیاتی چیست؟

تصمیم یک جانبه توسط یک نهاد دولتی

یکی دیگر از موقعیت‌های سیاسی معمول، تصمیم یکجانبه‌ای است که توسط یک نهاد دولتی («le fait du prince») برای فسخ یک‌جانبه قرارداد امضا شده با یک تأمین‌کننده خارجی در تلافی تصمیم غیردوستانه دولت آن تأمین‌کننده اتخاذ می‌شود.

تصمیمات ژئوپلیتیکی که توسط دولت ها گرفته می شود

از نظر ژئوپلیتیکی کمتر خشونت آمیز اما همچنان مخل، تصمیمات ژئوپلیتیکی مختلفی وجود دارد که دولت ها در همه سطوح می گیرند که می تواند ریسک سیاسی ایجاد کند و بر مشاغل فردی تأثیر بگذارد: سیاست های تجارت خارجی، تعرفه ها، محدودیت های قانونی و نظارتی، مقررات مالیاتی و کنترل ارز. پیر خاطرنشان می کند: «تحریم قطر توسط همسایگانش و تنش های تجاری بین ایالات متحده، چین و روسیه نیز نمونه هایی از خطر سیاسی برای تجارت هستند.

• ریسک سیستماتیک چیست؟ + تعریف، انواع و مثال

تحریم ها

تحریم ها یکی دیگر از ریسک های سیاسی در تجارت بین المللی است. پیر خاطرنشان می کند: «معمولاً، ما انتظار داریم که بیمه شده ما از قوانین بین المللی تبعیت کند، بنابراین اگر تحریمی را نقض کنند، پوشش داده نمی شود. و علاوه بر آن، اگر بیمه‌گر بابت قرارداد تحریمی پرداخت کند، بیمه‌گر نیز در معرض آن تحریم‌های بین‌المللی قرار می‌گیرد.»

ریسک قضایی

ریسک حوزه قضایی نیز یک ریسک سیاسی عمده در تجارت بین‌المللی است، چه شرکت شما یک شرکت کوچک و متوسط به دنبال توسعه باشد یا یک شرکت چند میلیارد دلاری جهانی. «صلاحیت» به قوانینی اشاره دارد که بر قراردادی که با شریکتان امضا می‌کنید حاکم است. هنگامی که آن شریک در کشور دیگری است، در صورتی که شرایط قرارداد شروع به از بین رفتن کند، ممکن است مشکلاتی ایجاد شود.

به عنوان مثال، یک شرکت اروپایی که طبق قوانین محلی با یک شرکت آفریقایی قرارداد می بندد، در معرض همان چارچوب حقوقی قرار نمی گیرد که در قوانین انگلیس یا فرانسه قرار می گیرد یا اگر قرارداد برای حل اختلافات بین طرفین در معرض داوری بین المللی باشد. پیر خاطرنشان می کند: “اگر قانون محلی را انتخاب کنید، ممکن است در معرض تغییرات غیرمنتظره در مقررات قانونی محلی یا دشواری در اجرای تصمیم اتخاذ شده توسط یک دادگاه محلی قرار بگیرید.” «انتخاب قانون حاکم بر قرارداد تجاری غالباً بر عهده بیمه گذار است و به عنوان یک خطر قابل بیمه نیست. با این حال، قابل ذکر است که عدم رعایت رای داوری بین‌المللی می‌تواند به عنوان عامل ضرر در نظر گرفته شود و در نتیجه تحت پوشش برخی از بیمه‌نامه‌های ریسک سیاسی قرار گیرد.»

• ریسک مدل : تعریف، مدیریت و مثال‌ها

بیمه در برابر خطرات سیاسی

شرکت‌هایی که در سطح بین‌المللی فعالیت می‌کنند و به عنوان کسب‌وکارهای چند ملیتی شناخته می‌شوند، می‌توانند بیمه ریسک سیاسی را برای حذف یا کاهش خطرات سیاسی خاص خریداری کنند. این به مدیریت و سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا روی مبانی کسب‌وکار تمرکز کنند، در حالی که می‌دانند از ضررهای ناشی از ریسک‌های سیاسی جلوگیری یا محدود می‌شود. اقدامات معمولی تحت پوشش شامل جنگ و تروریسم است.

AIG، بیمه ریسک سیاسی

با پشتوانه بیش از 30 سال تجربه، AIG می تواند پوشش مناسبی را ارائه دهد که خطرات خاص بازار و خط کسب و کار شما را برطرف می کند. و در حالی که جو سیاسی ممکن است تغییر کند، با AIG، پوشش شما غیرقابل لغو و ایمن باقی خواهد ماند.

پوشش بیمه نامه شامل همه انواع خسارات ناشی از اقدامات سیاسی و بی ثباتی می شود، از جمله: مصادره، سلب مالکیت، یا ملی شدن.

• تبدیل نشدن ارز و عدم انتقال.
• خشونت سیاسی (از جمله تروریسم و جنگ).
• سرخوردگی قرارداد به دلیل حوادث سیاسی.
• پیش فرض پرداخت دولتی.
• فراخوان نادرست ضمانت نامه ها و اوراق قرضه عندالمطالبه.

AON، بیمه ریسک سیاسی

انجام تجارت با کشورهای بی ثبات نه تنها ریسک اقتصادی، بلکه ریسک های سیاسی نیز دارد که محاسبه آنها دشوار است. بازار بیمه خصوصی همچنین در برابر خطرات سیاسی پوشش می دهد. نه تنها Lloyd’s of London، بلکه بیمه‌گران تخصصی بین‌المللی از بازارهای مختلف جهانی نیز بیمه ریسک سیاسی را ارائه می‌کنند که برای رفع نیازهای مشتریان خود طراحی شده است.

خطرات

خطراتی که در طول دوره تولید و پس از تحویل یا در رابطه با سرمایه، دارایی ها و سرمایه گذاری های خارج از کشور خود را نشان می دهد:

• جنگ / ناآرامی های داخلی
• تحریم های واردات یا صادرات
• فسخ خودسرانه قرارداد توسط خریدار دولتی
• انصراف پروانه، از بین رفتن مطالبات از طریق عدم پرداخت
• ممنوعیت تبادل، انتقال و پرداخت
• سایر مداخلات خودسرانه دولت
• عدم صدور اعتبار اسنادی تایید شده
• برداشت غیرموجه از ضمانت نامه های بانکی قابل پرداخت «در اولین درخواست»
• ملی کردن و مصادره توسط مقام حاکمیتی
• سلب مالکیت ماشین آلات و تجهیزات
• سلب حق تصرف
• ممنوعیت نقل و انتقال برای درآمد سرمایه گذاری

پوشش بیمه

بازار بیمه خصوصی علاوه بر پوشش استاندارد شده ارائه شده توسط دولت، راه حل ها و گزینه های زیر را ارائه می دهد:

• بیمه ریسک های فردی منتخب
• پوشش فردی
• محاسبه حق بیمه متناسب با ریسک
• تمایل به پوشش خطرات غیر متعارف
• استقلال محدودیت های ملی

مثال از ریسک پولیتیکال

وال مارت استورز در گزارش مالی 2015 10-K خود به SEC تحت بخش ریسک عملیاتی خود، خطرات سیاسی خاصی را که با آن مواجه است، تشریح کرد. وال مارت در ریسک‌های مرتبط با تامین‌کنندگان، به بی‌ثباتی سیاسی و اقتصادی بالقوه در کشورهایی که تامین‌کنندگان خارجی در آن کار می‌کنند، مشکلات نیروی کار و سیاست‌ها و تعرفه‌های تجارت خارجی که می‌توان اعمال کرد اشاره کرد.

در بخش نظارتی، انطباق، اعتبار و سایر ریسک‌ها، شرکت ریسک‌های مرتبط با ریسک‌های قانونی، قضایی، نظارتی و سیاسی/اقتصادی را ترسیم می‌کند. عوامل خطر ذکر شده شامل بی ثباتی سیاسی، محدودیت های قانونی و نظارتی، قوانین ایمنی محصولات محلی و قوانین زیست محیطی، مقررات مالیاتی، قوانین کار محلی، سیاست های تجاری و مقررات ارزی است. وال مارت به طور خاص به برزیل و پیچیدگی قوانین فدرال، ایالتی و محلی آن اشاره کرد.