ریسک گریزی چیست؟ مفهوم و استراتژی های سرمایه گذاری

چکیده مقاله :
سرمایه گذار ریسک گریز سرمایه گذاری است که بازده کمتر با ریسک های شناخته شده را به بازده بالاتر با ریسک های ناشناخته ترجیح می دهد. به عبارت دیگر، در بین سرمایه‌گذاری‌های مختلف با بازدهی یکسان با سطوح مختلف ریسک، این سرمایه‌گذار همیشه جایگزین با کمترین بهره را ترجیح می‌دهد. سرمایه گذار ریسک گریز از ریسک اجتناب می کند. او از سرمایه‌گذاری‌های پرخطر دوری می‌کند و سرمایه‌گذاری‌هایی را ترجیح می‌دهد که بازده مطمئنی را فراهم می‌کنند. چنین سرمایه گذارانی دوست دارند در اوراق قرضه دولتی و صندوق های شاخص سرمایه گذاری کنند. در این محتوا به بررسی کامل مفهوم ریسک گریزی می پردازیم.

1- ریسک گریزی چیست؟

ریسک گریزی تمایل به اجتناب از ریسک است. اصطلاح ریسک گریز، سرمایه‌گذاری را توصیف می‌کند که حفظ سرمایه را بر پتانسیل بازدهی بالاتر از حد متوسط انتخاب می‌کند. در سرمایه گذاری، ریسک برابر با نوسان قیمت است. یک سرمایه گذاری بی ثبات می تواند شما را ثروتمند کند یا پس اندازتان را ببلعد. یک سرمایه گذاری محافظه کارانه در طول زمان به آرامی و پیوسته رشد خواهد کرد.

کم خطر به معنای ثبات بیشتر است. یک سرمایه گذاری کم ریسک، بازدهی معقول و غیرقابل تماشا را تضمین می کند، با احتمال تقریباً صفر که سرمایه گذاری اولیه از بین برود. به طور کلی، بازده یک سرمایه گذاری کم ریسک در طول زمان با سطح تورم مطابقت دارد یا کمی بیشتر از آن است. یک سرمایه گذاری با ریسک بالا ممکن است مجموعه ای از پول را به دست آورد یا از دست بدهد.

ریسک گریزی را می توان در مقابل ریسک جویی قرار داد.

مفاهیم کلیدی

• ریسک گریزی تمایل به اجتناب از ریسک و داشتن تحمل ریسک پایین است.
• سرمایه گذاران ریسک گریز، ایمنی اصل سرمایه را بر احتمال بازده بالاتر پول خود اولویت می دهند.
• آنها سرمایه گذاری نقدینگی را ترجیح می دهند. یعنی بدون در نظر گرفتن شرایط بازار در حال حاضر، می توان در صورت نیاز به پول آنها دسترسی پیدا کرد.
• سرمایه گذاران ریسک گریز عموماً از اوراق قرضه شهرداری و شرکتی، سی دی و حساب های پس انداز حمایت می کنند.

جهت آشنایی بیشتر می توانید مقاله زیر را با عنوان تحلیل آماری چیست مطالعه نمایید.

• تحلیل آماری

2- مفهوم ریسک گریزی

اصطلاح ریسک خنثی نگرش فردی را توصیف می‌کند که گزینه‌های سرمایه‌گذاری را تنها با تمرکز بر منافع بالقوه بدون توجه به ریسک ارزیابی می‌کند. این ممکن است غیر شهودی به نظر برسد – ارزیابی پاداش بدون در نظر گرفتن ریسک ذاتاً خطرناک به نظر می رسد.

با این وجود، با ارائه دو فرصت سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذار خنثی از ریسک فقط به سود بالقوه هر سرمایه‌گذاری نگاه می‌کند و ریسک بالقوه نزولی را نادیده می‌گیرد. سرمایه گذار ریسک گریز فرصت را برای سود بزرگ به خاطر در نظرگرفتن ایمنی سرمایه از دست می دهد.

3- انتخاب های سرمایه گذاری ریسک گریز

سرمایه گذاران ریسک گریز معمولاً پول خود را در حساب های پس انداز، گواهی سپرده (CD)، اوراق قرضه شهرداری و شرکتی و سود رشد سهام سرمایه گذاری می کنند. همه موارد فوق، به جز اوراق مشارکت شهرداری و شرکت ها و رشد سود سهام، عملاً تضمین می کنند که هر زمان که سرمایه گذار تصمیم به نقد کردن آن داشته باشد، مقدار سرمایه گذاری شده همچنان وجود خواهد داشت.

رشد سود سهام، مانند هر سهم دیگر، از نظر ارزش بالا یا پایین می رود. با این حال، آنها به دو ویژگی عمده شناخته می شوند: آنها سهام شرکت های بالغ با سوابق اثبات شده و جریان ثابت درآمد هستند و به طور منظم به سرمایه گذاران خود سود سهام پرداخت می کنند. این سود می تواند به عنوان مکمل درآمد به سرمایه گذار پرداخت شود یا در سهام شرکت مجددا سرمایه گذاری شود تا در طول زمان به رشد حساب اضافه شود.

4- ویژگی های ریسک گریز

سرمایه گذاران ریسک گریز نیز به عنوان سرمایه گذاران محافظه کار شناخته می شوند. آنها طبیعتاً یا به دلیل شرایط حاضر به پذیرش نوسان در پرتفوی سرمایه گذاری خود نیستند. آنها می خواهند سرمایه گذاری هایشان نقدشوندگی بالایی داشته باشد. یعنی زمانی که آنها آماده برداشت هستند، آن پول باید به طور کامل وجود داشته باشد. بدون انتظار برای نوسان دوباره بازارها.

بیشترین تعداد سرمایه گذاران ریسک گریز را می توان در میان سرمایه گذاران مسن تر و بازنشستگان یافت. آنها ممکن است دهه ها را صرف ساختن آن سرمایه کرده باشند. اکنون که آنها از آن استفاده می کنند، مایل به خطر ضرر نیستند.

5- محصولات سرمایه گذاری ریسک گریز

حساب های پس انداز

حساب پس انداز با بازده بالا از یک بانک یا اتحادیه اعتباری بازدهی پایدار و تقریباً بدون ریسک سرمایه گذاری را فراهم می کند. شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) و اداره ملی اتحادیه اعتباری (NCUA)، وجوه نگهداری شده در این حساب های پس انداز را تا سقف سخاوتمندانه بیمه می کنند.

با این حال، اصطلاح “پربازده” نسبی است. بازده پول باید سطح تورم را برآورده کند یا کمی بیشتر از آن باشد.

گواهی سپرده (CD)

سرمایه گذاران ریسک گریز که نیازی به دسترسی فوری به پول خود ندارند، می توانند آن را در گواهی سپرده قرار دهند. سی‌دی‌ها معمولاً کمی بیشتر از حساب‌های پس‌انداز پرداخت می‌کنند، اما سرمایه‌گذار را ملزم می‌کند که پول را برای مدت طولانی‌تری در گردش نگه دارد. برداشت زودهنگام امکان پذیر است، اما با جریمه هایی همراه است که ممکن است درآمد حاصل از سرمایه گذاری را از بین ببرد یا حتی به اصل سرمایه وارد شود.

ریسک کلیدی که سرمایه گذاران در یک CD با آن مواجه هستند، ریسک سرمایه گذاری مجدد است. این زمانی است که نرخ بهره کاهش می یابد و زمانی که سی دی سررسید می شود، تنها گزینه سرمایه گذار برای سی دی با نرخ های پایین تر از قبل است. همچنین اگر ارزش سی دی بیش از 250000 دلار باشد، خطر شکست بانک وجود دارد.

سی دی ها به ویژه برای سرمایه گذاران ریسک گریز که می خواهند بخش نقدی پرتفوی خود را متنوع کنند مفید است. یعنی ممکن است مقداری از پول نقد خود را در یک حساب پس انداز برای دسترسی فوری و بقیه را در یک حساب بلندمدت که بازدهی بهتری دارد، واریز کنند.

صندوق های بازار پول

صندوق بازار پول نوعی از صندوق های سرمایه گذاری است که در ابزارهای بدهی کوتاه مدت با کیفیت بالا، وجه نقد و معادل های نقدی سرمایه گذاری می کند. این صندوق‌ها بسیار کم‌ریسک هستند و ساختار آن‌ها به گونه‌ای است که هر سهم صندوق همیشه 1.00 دلار ارزش دارد. از آنجایی که محافظه کار هستند، تمایل دارند نرخ بهره نسبتا پایینی را به سرمایه گذاران بپردازند.

اوراق قرضه

اوراق بهادار خزانه داری یا بدهی صادر شده توسط دولت فدرال ایالات متحده، امن ترین اوراق بهادار در نظر گرفته می شود. سرمایه گذاران می توانند از طریق صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا ETF یا مستقیماً از طریق وب سایت TreasuryDirect دولت به اوراق خزانه دسترسی داشته باشند.

دولت های ایالتی و محلی و همچنین شرکت ها نیز به طور معمول با انتشار اوراق قرضه پول جمع آوری می کنند. این ابزارها جریان سود ثابتی را به سرمایه گذاران خود می پردازند. اوراق قرضه نیز تمایل به ارائه ریسک کمتری نسبت به سهام دارند. توجه داشته باشید که اوراق قرضه با خطراتی همراه است—روسیه در طول یک بحران مالی در سال 1998 برخی از بدهی های خود را نپرداخت.

به ویژه، آژانس‌هایی که وظیفه رتبه‌بندی این اوراق را دارند، باید رتبه‌بندی‌هایی را به آن‌ها اختصاص می‌دادند که منعکس کننده ریسک‌های سرمایه‌گذاری باشد. آنها اوراق بهاداری بودند که به عنوان اوراق قرضه امن به بازار عرضه می شدند. سرمایه گذاران ریسک گریز اوراق قرضه صادر شده توسط دولت های با ثبات و شرکت های سالم را خریداری می کنند. اوراق قرضه آنها بالاترین رتبه AAA را دریافت می کند.

در بدترین سناریوی ورشکستگی، دارندگان اوراق قرضه ابتدا از بازپرداخت حاصل از انحلال سود می‌کنند. اوراق قرضه شهرداری نسبت به اوراق قرضه شرکتی یک مزیت دارند. آنها به طور کلی از مالیات های فدرال و ایالتی معاف هستند، که بازده کل سرمایه گذار را افزایش می دهد.

استوک های رشد سود سهام

استوک رشد سود سهام می تواند برای سرمایه گذاران ریسک گریز جذاب باشد زیرا پرداخت سود قابل پیش بینی آنها به جبران ضرر حتی در زمان نزول قیمت سهام کمک می کند. در هر صورت، شرکت هایی که هر سال سود سالانه خود را افزایش می دهند، معمولاً نوسانی مشابه سهام خریداری شده برای افزایش سرمایه را نشان نمی دهند.

بسیاری از این سهام در بخش های به اصطلاح دفاعی هستند. به این معنا که شرکت‌ها درآمدهای ثابتی دارند که تحت تأثیر رکود کلی اقتصاد قرار نمی‌گیرند. به عنوان مثال می توان به شرکت های فعال در زمینه خدمات آب و برق و شرکت هایی که کالاهای اساسی مصرف کننده را می فروشند، اشاره کرد.

سرمایه گذاران معمولاً این گزینه را دارند که سود سهام را مجدداً برای خرید سهام بیشتر یا پرداخت فوری سود سهام، سرمایه گذاری کنند.

بیمه عمر دائم

محصولات بیمه عمر دائمی مانند کل زندگی و زندگی جهانی دارای ویژگی های انباشت نقدینگی، مزایای مالیاتی و مزایای زندگی هستند که آنها را برای سرمایه گذاران ریسک گریز جذاب می کند. ارزش نقدی در بیمه نامه عمر هرگز نمی تواند ارزش خود را از دست بدهد و با گذشت زمان رشد می کند. صاحبان بیمه نامه می توانند در هر زمان نسبت به آن ارزش نقدی برداشت کنند یا وام بگیرند (اما این ممکن است مبلغ مزایای فوت بیمه نامه را کاهش دهد).

6- استراتژی های سرمایه گذاری ریسک گریز

علاوه بر دارایی های فردی یا طبقات دارایی که به سرمایه گذاران ریسک گریز پاسخ می دهد، تعدادی استراتژی سرمایه گذاری ریسک گریز نیز وجود دارد که می تواند برای به حداقل رساندن ضرر به کار گرفته شود.

یک راه از طریق تنوع بخشیدن به نمونه کارها است. تنوع به معنای دارایی ها و طبقات دارایی است که ارتباط زیادی با یکدیگر ندارند. به این ترتیب شما تمام تخم مرغ های خود را در یک سبد قرار نمی دهید، و اگر برخی از اوراق بهادار در یک روز معین سقوط کنند، برخی دیگر ممکن است برای جبران آن ضررهای فردی افزایش یابند. از نظر ریاضی، تنوع به شما این امکان را می دهد که بازده مورد انتظار خود را به حداکثر برسانید و در عین حال ریسک کلی پرتفوی خود را به حداقل برسانید.

سرمایه‌گذاری درآمدی استراتژی دیگری است که بر نگهداری اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت که جریان‌های نقدی منظم ایجاد می‌کنند، بر خلاف جستجوی سود سرمایه تمرکز دارد. درآمد سرمایه‌گذاری به‌ویژه برای بازنشستگانی که دیگر درآمد شغلی ندارند و نمی‌توانند زیان را در بازار تجربه کنند مفید است. سرمایه گذاری درآمدی با خطرات دیگری مانند تورم یا رویدادهای اعتباری منفی همراه است. اوراق قرضه و CD همراه با اوراق بهادار محافظت شده از تورم می تواند به کاهش ریسک کلی پرتفوی درآمد ثابت شما کمک کند.

پس انداز بسیار کم ریسک است، اما سرمایه گذاری نیست. سرمایه گذاری به این معنی است که پول شما ذاتاً در معرض خطر است، خواه سهامی بخرید یا به شکل اوراق قرضه وام دهید.

7- مزایا و معایب ریسک گریزی

نشان دادن ریسک گریزی به معنای دوری از ریسک است و از نظر سرمایه گذاری به معنای اجتناب از اوراق بهادار پرریسک است. افراد ریسک گریز باید به دنبال سرمایه گذاری ها و استراتژی هایی باشند که متناسب با این تحمل ریسک پایین باشد. به این ترتیب، یک مزیت این است که خطر ضرر به حداقل می رسد. سرمایه گذاری در محصولات کم خطر مانند اوراق بهادار با درآمد ثابت همچنین می تواند به معنای جریان های نقدی تضمین شده و بازده مثبت ثابت در طول زمان باشد.

با این حال، با ریسک کم، بازده مورد انتظار پایین نیز همراه است. در واقع، مبادله ریسک و بازده به نفع یک سرمایه گذار ریسک گریز که از سهام و سایر دارایی های پرخطر دوری می کند، نیست. چنین سرمایه گذاران ریسک گریز تمایل دارند از بازده کل کمتری برخوردار شوند، به ویژه در افق های طولانی مدت. ریسک گریزی همچنین می تواند باعث شود افراد به طور غیرمنطقی از فرصت های خوب دوری کنند و ممکن است به طور کامل از بازارها دور بمانند و آنها را در هنگام پس انداز برای مواردی مانند بازنشستگی در مضیقه قرار دهند. علاوه بر این، پولی که در پس انداز یا “زیر تشک” بیکار نگه داشته می شود به مرور زمان قدرت خرید خود را از دست می دهد زیرا در اثر تورم فرسایش می یابد.

مزایا

• خطر ضرر را به حداقل می رساند
• می تواند درآمد پایدار ایجاد کند
• جریان های نقدی تضمین شده

معایب

• بازده مورد انتظار بسیار کمتر، به خصوص در طول زمان
• فرصت های از دست رفته (هزینه فرصت)
• تورم قدرت خرید پس انداز را از بین می برد

8- سوالات پرتکرار

کدام دسته از افراد ریسک گریزتر هستند؟

تحقیقات نشان می دهد که ریسک گریزی در بین افراد متفاوت است. به طور کلی، هر چه سن شما بالاتر می رود، تحمل ریسک شما کاهش می یابد، به خصوص با نزدیک شدن افق های زمانی سرمایه گذاری برای مواردی مانند بازنشستگی. به طور متوسط، افراد و زنان کم‌درآمد نیز نسبت به مردان ریسک‌گریزتر هستند.

آیا ریسک گریز بودن خوب است؟

ریسک گریزی یک شمشیر دولبه است. از یک طرف، احتمال ضرر و زیان خود را تا حد زیادی کاهش می دهید، اما همچنین می توانید فرصت های خوب و بازده بیشتر سرمایه گذاری های پرریسک را از دست بدهید.

چگونه می توانم بفهمم که سرمایه گذار ریسک گریز هستم؟

شما می توانید میزان تحمل ریسک خود را برای سرمایه گذاری با در نظر گرفتن هر تعداد پرسشنامه نمایه ریسک که به صورت آنلاین موجود است اندازه گیری کنید. هنگامی که برای یک حساب کارگزاری یا رابطه مشاوره مالی ثبت نام می کنید، ممکن است از شما نیز خواسته شود که چنین ارزیابی را انجام دهید.

آیا ریسک گریزی همانند Loss Averson است؟

نه. ریسک گریزی نگرش کلی فرد نسبت به اجتناب از ریسک است. Loss Averson در عوض تمایل نامتقارن برای احساس بد ناشی از ضرر است که بیشتر از لذت حاصل از یک سود معادل است (مثلاً از دست دادن 100 دلار معمولاً بدتر از به دست آوردن 100 دلار احساس خوبی است). ریسک گریزی با توجه به موقعیت شخصی فرد می تواند کاملاً منطقی باشد. با این حال، ضرر گریزی یک گرایش غیرمنطقی است که توسط اقتصاد رفتاری شناسایی شده است.

جمع بندی
سرمایه گذاران ریسک گریز تمایل دارند حفظ سرمایه را بر سود سرمایه ترجیح دهند و به دنبال سرمایه گذاری های محافظه کارانه تری نسبت به افراد ریسک جو هستند. چنین سرمایه‌گذاری‌هایی ممکن است شامل محصولات پس‌انداز، سی‌دی، اوراق قرضه با رتبه بالا و … باشد. ریسک گریزی احتمال ضرر و زیان را کاهش می دهد، اما با هزینه های فرصت، از دست دادن فرصت های خوب و قربانی کردن بازده مورد انتظار بیشتری که در جاهای دیگر به دست می آید، همراه است.