چکیده مقاله : خط بازار اوراق بهادار (SML) یک نمایش گرافیکی از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) است که رابطه خطی بین بازده مورد انتظار اوراق بهادار و بتا، یعنی ریسک سیستماتیک آن را منعکس می کند. SML یک نمایش نظری از بازده مورد انتظار دارایی ها بر اساس ریسک سیستماتیک و ریسک غیرقابل تنوع است. ریسک خاص در خط بازار اوراق بهادار گنجانده نشده است. به طور گسترده تر، SML بازده مورد انتظار بازار را [...]

چکیده مقاله : بتا (β) یک اوراق بهادار سرمایه گذاری (یعنی سهام) اندازه گیری نوسانات بازده آن نسبت به کل بازار است. به عنوان معیاری برای ریسک استفاده می شود و بخشی جدایی ناپذیر از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) است. شرکتی با بتای بالاتر ریسک بیشتری دارد و همچنین بازده مورد انتظار بیشتری دارد. همانطورکه گفته شدبتا، که اغلب با حرف یونانی β نشان داده می شود، راهی برای اندازه گیری نوسانات بازدهی است که [...]

چکیده مقاله :خط تخصیص سرمایه (CAL) خطی است که به صورت گرافیکی نمایه ریسک و پاداش دارایی ها را نشان می دهد و می توان از آن برای یافتن پرتفوی بهینه استفاده کرد. فرآیند ساخت CAL برای مجموعه ای از پورتفولیوها در این مقاله توضیح داده شده است. در واقع خط تخصیص سرمایه که به آن خط بازار سرمایه نیز گفته می شود، نموداری است که برای اندازه گیری ریسک مربوط به اوراق بهادار استفاده می شود و رابطه (ترکیبی [...]

چکیده مقاله : خط بازار سرمایه (CML) یک نمایش گرافیکی از تمام پرتفوی هایی است که ریسک و بازده را به طور بهینه ترکیب می کنند. یک مفهوم نظری است که ترکیبی بهینه از یک دارایی بدون ریسک و پرتفوی بازار را ارائه می دهد. خط بازار سرمایه نسبت به مرز کارآمد برتری دارد زیرا دارایی های پرخطر را با دارایی های بدون ریسک ترکیب می کند. تحلیلگران اغلب از معادله بازار سرمایه برای استخراج مقدار بازدهی استفاده می [...]

چکیده مقاله : سرمایه گذار ریسک گریز سرمایه گذاری است که بازده کمتر با ریسک های شناخته شده را به بازده بالاتر با ریسک های ناشناخته ترجیح می دهد. به عبارت دیگر، در بین سرمایه‌گذاری‌های مختلف با بازدهی یکسان با سطوح مختلف ریسک، این سرمایه‌گذار همیشه جایگزین با کمترین بهره را ترجیح می‌دهد. سرمایه گذار ریسک گریز از ریسک اجتناب می کند. او از سرمایه‌گذاری‌های پرخطر دوری می‌کند و سرمایه‌گذاری‌هایی را ترجیح می‌دهد که بازده مطمئنی را فراهم می‌کنند. [...]

چکیده مقاله : همه سرمایه گذاری ها درجاتی از ریسک را شامل می شوند. در امور مالی، ریسک به درجه عدم اطمینان و/یا زیان مالی بالقوه ذاتی یک تصمیم سرمایه گذاری اشاره دارد. بطور کلی، با افزایش ریسک سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بالاتری برای جبران ریسک‌های خود هستند. هر محصول پس انداز و سرمایه گذاری ریسک و بازده متفاوتی دارد. تفاوت‌ها عبارتند از: سرمایه‌گذاران چقدر می‌توانند پول خود را در زمان نیاز به دست آورند، پولشان چقدر سریع [...]

چکیده مقاله : یکی از وظایف مهم مدیر مالی شرکت اندازه گیری هزینه سرمایه شرکت است. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) یک تصویر ایده آل از نحوه قیمت گذاری اوراق بهادار در بازارهای مالی و در نتیجه تعیین بازده مورد انتظار سرمایه گذاری است. این مدل روشی برای کمی کردن ریسک و تبدیل آن ریسک به تخمین بازده مورد انتظار از حقوق صاحبان سهام ارائه می کند. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مدلی است [...]

چکیده مقاله : کوواریانس معیاری است که نشان می دهد دو متغیر تصادفی با هم چقدر تفاوت دارند. این شبیه به واریانس است، اما در جایی که واریانس به شما می گوید که چگونه یک متغیر واحد تغییر می کند، کوواریانس به شما می گوید که چگونه دو متغیر با هم متفاوت هستند. اگر متغیرها رابطه مثبتی داشته باشند، covariance یک عدد مثبت به شما می دهد. اگر ارتباط منفی داشته باشند، یک عدد منفی دریافت خواهید کرد. covariance [...]

چکیده مقاله : مرز کارآمد مجموعه ای از پرتفوی سرمایه گذاری است که انتظار می رود بالاترین بازده را در سطح معینی از ریسک ارائه دهد. اگر پرتفوی دیگری وجود نداشته باشد که بازدهی بالاتری را برای ریسک کمتر یا مساوی ارائه دهد، یک پورتفولیو کارآمد است. جایی که پرتفوی ها در مرز کارآمد قرار دارند به درجه تحمل ریسک سرمایه گذار بستگی دارد. مرز کارآمد یک خط منحنی است. زیرا هر افزایش ریسک منجر به بازده نسبتاً کمتری [...]

چکیده مقاله : اصطلاح "واریانس پورتفولیو" به ارزش آماری نظریه سرمایه گذاری مدرن اشاره دارد که به اندازه گیری پراکندگی میانگین بازده یک سبد از میانگین آن کمک می کند. می توان آن را بر اساس میانگین وزنی واریانس فردی و کوواریانس متقابل به دست آورد. به طور خلاصه، کل ریسک پرتفوی را تعیین می کند. واریانس پورتفولیو معیاری برای پراکندگی بازده یک سبد است , مجموع بازده واقعی یک پرتفوی معین در یک دوره زمانی معین است. واریانس [...]