بازده متوسط (Average Return) چیست ؟ معنی، نحوه محاسبه و مثال

چکیده مقاله :
میانگین بازده محاسبه میانگین نرخ بازدهی است که در یک سرمایه گذاری در یک دوره زمانی خاص به دست می آید. این معیاری است که برای اندازه گیری عملکرد یک سرمایه گذاری یا سبد سرمایه گذاری استفاده می شود. بازده متوسط با جمع آوری تمام بازده های کسب شده در یک دوره زمانی خاص و تقسیم آن بر تعداد دوره ها محاسبه می شود. در این مقاله می خواهیم به طور کامل و مفصل در رابطه با نحوه محاسبه میانگین بازده صحبت کنیم و جواب کاملی به سوال بازده متوسط چیست بدهیم پس با ما همراه باشید.

1- بازده متوسط چیست ؟

بازده متوسط یک معیار کلیدی است که سرمایه گذاران برای اندازه گیری عملکرد یک سرمایه گذاری یا سبد سرمایه گذاری در یک دوره معین از آن استفاده می کنند. این محاسبه میانگین نرخ بازده در یک دوره مشخص، مانند یک سال، پنج سال یا ده سال است. میانگین بازده اغلب برای مقایسه عملکرد گزینه های سرمایه گذاری مختلف مانند سهام، اوراق قرضه و صندوق های سرمایه گذاری استفاده می شود.

برای درک مفهوم بازده متوسط، ابتدا باید اصول اولیه سرمایه گذاری را درک کنید. وقتی افراد پول خود را سرمایه گذاری می کنند، اساساً به امید کسب بازده ریسک می کنند. بازده سرمایه (ROI) سود یا ضرری است که سرمایه گذار در یک سرمایه گذاری انجام می دهد که به صورت درصدی از سرمایه گذاری اولیه بیان می شود. به عنوان مثال، اگر یک سرمایه گذار سهامی را به قیمت 100 دلار خریداری کند و آن را به قیمت 110 دلار بفروشد، ROI 10٪ خواهد بود.

به بیان ساده تر بازده متوسط، میانگین ریاضی ساده یک سری بازده تولید شده در یک دوره زمانی مشخص است. بازده متوسط به همان روشی محاسبه می شود که میانگین ساده برای هر مجموعه ای از اعداد محاسبه می شود. اعداد با هم به یک مجموع جمع می شوند، سپس مجموع بر تعداد اعداد در مجموعه تقسیم می شود.

نکات اصلی

• بازده متوسط میانگین ریاضی ساده یک سری بازده تولید شده در یک دوره زمانی مشخص است.
• بازده متوسط می تواند به اندازه گیری عملکرد گذشته یک اوراق بهادار یا پورتفولیو کمک کند.
• بازده متوسط با بازده سالانه یکسان نیست، زیرا ترکیب را نادیده می گیرد.
• میانگین هندسی همیشه کمتر از بازده متوسط است.

میانگین بازده یک معیار مهم برای سرمایه گذاران است زیرا راهی برای اندازه گیری عملکرد یک سرمایه گذاری در طول زمان فراهم می کند. با این حال، توجه به این نکته مهم است که میانگین بازده تنها معیاری نیست که سرمایه گذاران باید هنگام ارزیابی یک سرمایه گذاری در نظر بگیرند. عوامل دیگری مانند ریسک، نوسانات و نقدینگی نیز باید در نظر گرفته شوند.

جهت آشنایی بیشتر می توانید مقاله زیر را با عنوان تحلیل آماری چیست مطالعه نمایید.

• تحلیل آماری چیست ؟

• میانگین چیست ؟ 

2- مفهوم بازده میانگین

چندین معیار بازگشت و روش برای محاسبه آنها وجود دارد. برای بازده میانگین حسابی، مجموع بازده ها را می گیریم و آن را بر تعداد ارقام بازگشتی تقسیم می کنیم.

بازده میانگین به سرمایه گذار یا تحلیلگر می گوید که بازده سهام یا اوراق بهادار در گذشته چقدر بوده است یا بازده مجموعه ای از شرکت ها چقدر بوده است. بازده متوسط با بازده سالانه یکسان نیست، زیرا ترکیب را نادیده می گیرد.

• میانه چیست ؟ 

3- مثال بازده متوسط

بازده متوسط با جمع آوری تمام بازده ها در یک دوره خاص و تقسیم آن بر تعداد دوره ها محاسبه می شود. به عنوان مثال، اگر یک سرمایه گذاری در سال اول 10٪، در سال دوم 5٪ و در سال سوم 15٪ بازدهی داشته باشد، میانگین بازده در دوره سه ساله 3/(10٪ + 5٪ + 15٪) = 10٪ خواهد بود.

یک مثال دیگر از بازده متوسط، میانگین حسابی ساده است. به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه گذاری سالانه در طی یک دوره پنج ساله کامل، موارد زیر را برمی گرداند: 10٪، 15٪، 10٪، 0٪ و 5٪. برای محاسبه متوسط بازده سرمایه گذاری در این دوره پنج ساله، پنج بازده سالانه با هم جمع می شوند و سپس بر 5 تقسیم می شوند. این میانگین بازده سالانه 8٪ را ایجاد می کند.

حالا بیایید به یک مثال واقعی نگاه کنیم. سهام والمارت در سال 2014 9.1 درصد بازده، در سال 2015 28.6 درصد از دست داد، در سال 2016 12.8 درصد افزایش یافت، در سال 2017 42.9 درصد افزایش یافت و در سال 2018 5.7 درصد از دست داد. میانگین بازدهی Walmart در این پنج سال 6.1 درصد یا همان 30.5 درصد تقسیم بر 5 سال می باشد.

4- نحوه محاسبه بازده از رشد

نرخ رشد ساده تابعی از مقادیر یا ترازهای آغاز و پایان است. با کم کردن مقدار پایانی از مقدار اولیه و سپس تقسیم بر مقدار آغاز محاسبه می شود. فرمول به شرح زیر است:

که در آن:

BV=مقدار اولیه
EV=مقدار پایانی

به عنوان مثال، اگر 10000 دلار در یک شرکت سرمایه گذاری کنید و قیمت سهام از 50 دلار به 100 دلار افزایش یابد، می توان بازده را با گرفتن تفاوت بین 100 و 50 دلار و تقسیم بر 50 دلار محاسبه کرد. پاسخ 100% است، یعنی اکنون 20000 دلار دارید.

میانگین ساده بازده راحت محاسبه می شود، اما چندان دقیق نیست. برای محاسبات دقیق تر بازده، تحلیلگران و سرمایه گذاران اغلب از میانگین هندسی یا نرخ بازده موزون پول استفاده می کنند.

5- روش های مختلف محاسبه بازده متوسط

روش‌های مختلفی برای محاسبه میانگین بازدهی وجود دارد، از جمله میانگین حسابی، میانگین هندسی و میانگین وزنی. میانگین حسابی ساده‌ترین و رایج‌ترین روش است، اما می‌توان آن را با مقادیر شدید منحرف کرد. میانگین هندسی روش دقیق تری است که ترکیب را در نظر می گیرد، اما محاسبه آن می تواند دشوارتر باشد. میانگین موزون نسبت هر سرمایه گذاری در یک سبد را در نظر می گیرد که می تواند برای اندازه گیری عملکرد یک سبد متنوع مفید باشد. در ادامه آن ها را توضیح می دهیم.

1-5- میانگین هندسی

وقتی به میانگین بازده معمولی نگاه می کنیم، میانگین هندسی محاسبه دقیق تری است. میانگین هندسی همیشه کمتر از بازده متوسط است. یکی از مزایای استفاده از میانگین هندسی این است که مبالغ واقعی سرمایه گذاری شده لازم نیست مشخص باشد. این محاسبه کاملاً بر روی خود ارقام بازده متمرکز است و هنگام بررسی عملکرد دو یا چند سرمایه‌گذاری در بازه‌های زمانی مختلف، یک مقایسه سیب به سیب (apples to apples) ارائه می‌دهد.

میانگین هندسی بازده گاهی اوقات نرخ بازده وزن‌دار زمانی (TWR) نامیده می‌شود، زیرا اثرات تحریف‌کننده روی نرخ‌های رشد ایجاد شده توسط ورودی‌ها و خروجی‌های مختلف پول به حساب در طول زمان را از بین می‌برد.

2-5- نرخ بازده موزون پولی (MWRR)

از طرف دیگر، نرخ بازده موزون پولی (MWRR) اندازه و زمان‌بندی جریان‌های نقدی را در بر می‌گیرد، و آن را به معیاری مؤثر برای بازده پرتفویی تبدیل می‌کند که سپرده‌ها، سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام، و/یا پرداخت‌های سود دریافت کرده یا برداشت داشته است.

MWRR معادل نرخ بازده داخلی (IRR) است که در آن ارزش فعلی خالص برابر با صفر است.

6- نکات مهم

یکی از اشتباهات رایجی که سرمایه گذاران هنگام ارزیابی میانگین بازده مرتکب می شوند، تمرکز صرف بر عملکرد کوتاه مدت یک سرمایه گذاری است. در حالی که عملکرد کوتاه مدت می تواند شاخصی از عملکرد آینده باشد، مهم است که به عملکرد بلند مدت نیز توجه شود. علاوه بر این، سرمایه گذاران باید ریسک کلی یک سرمایه گذاری، از جمله احتمال زیان را در نظر بگیرند.

یکی دیگر از ملاحظات مهم هنگام ارزیابی میانگین بازده، تأثیر کارمزدها و مالیات است. کارمزدها می توانند بازده کلی یک سرمایه گذاری را به میزان قابل توجهی کاهش دهند، بنابراین مهم است که هنگام ارزیابی عملکرد یک سرمایه گذاری، آنها را در نظر بگیرید. به طور مشابه، مالیات نیز می تواند تأثیر قابل توجهی بر بازده سرمایه گذاری داشته باشد، بنابراین سرمایه گذاران باید پیامدهای مالیاتی سرمایه گذاری خود را در نظر بگیرند.

در نتیجه، میانگین بازده یک معیار کلیدی است که سرمایه گذاران برای اندازه گیری عملکرد یک سرمایه گذاری یا سبد سرمایه گذاری در یک دوره معین از آن استفاده می کنند. این روشی را برای مقایسه عملکرد گزینه های مختلف سرمایه گذاری ارائه می دهد و می تواند برای ارزیابی عملکرد بلندمدت یک سرمایه گذاری مفید باشد. با این حال، سرمایه گذاران باید عوامل دیگری مانند ریسک، نوسانات و کارمزدها را در هنگام ارزیابی عملکرد یک سرمایه گذاری در نظر بگیرند.

جهت دریافت مشاوره آماری رایگان و ثبت پروژه تحلیل آماری خود می توانید با لنسرسرا در تماس باشید و از خدمات فوق العاده آن بهره مند شوید.